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基金卖出后跌了算不算(封闭基金到期会不会大跌)

2022-10-06 21:20:35 0 96

年化折价率最高超过28%

理论上,封闭式基金的折价率越高,套利机会就越大。那么,封闭式基金的折价率最高能达到多少?以8月4日收盘后的价格来计,年化折价率最高的一只封闭式基金,折价率高达28.59%。

这只名为“南方瑞合”的基金,当天二级市场的收盘价为1.26元,一级市场的净值为1.2924元,普通折价率为2.51%,但是由于该基金封闭期为今年9月6日,所剩时间只有一个月,所以折算成年化折价率,就超过28%。

“普通折价率”最高的是“创业广发”,当天的二级市场收盘价为1.088元,一级市场的净值为1.2841元,折价率高达15.28%。该基金的封闭期至2022年9月24日,还有一年多时间,年化折价率为13.42%。

据不完全统计,截至8月4日收盘,年化折算率超过10%的封闭式基金有30只。

当然,也不是所有的封闭式基金都存在折价现象,有不少封闭式基金不仅没有折价,还出现一定的溢价,即二级市场的价格高于一级市场的价格。为什么会出现这样的情况?一证券分析师认为,这跟投资者对该基金的未来净值看好有关。由于封闭式基金的份额是固定的,若某只基金未来有较大的可能性会取得较好的业绩,但现在又不能在一级市场上进行申购,那么投资者只能在二级市场上买入,原来持有该基金的投资者不愿低价卖出,那么就可能会出现溢价的情况。

封闭式基金普遍存在折价现象

简单的理解就是,若你买的是开放式基金,等一段时间后,你不想继续持有该基金了,你可以选择把基金赎回,那么这只基金的总份额就会减少;反之,这只基金在存续期间表现不错,有投资者想继续买入,那么它的份额就会增加。但是,封闭式基金不能在中途赎回或者申购。那么,基金持有人临时想用钱怎么办?可以在二级市场像股票一样卖出,只要有人愿意“接盘”,你就可以成交了。而该基金的净值属于“一级市场”的报价,在场内交易的价格属于二级市场的报价,这其中就会存在价差,这个价差,就叫“折价率”。封闭期满后,在二级市场买入的份额,也可以用一级市场的“净值价”赎回,若“折价率”维持到封闭期满,那么就有“无风险套利”的机会。

根据中基协今年6月公布的数据看,全市场共有8320只基金,其中开放式基金7207只、封闭式基金1113只。从这个数字来看,其实封闭式基金的数量并不少。

存在折价的封闭式基金不一定“稳赚”

那么,是不是说,折价率越高的封闭式基金,就能赚得越多?上述证券分析说,不一定,能否盈利取决于后市的表现,因为在同一时间点上,一二级市场是不相通的,这个折价无法及时“套利”。

举例来说,“南方瑞合”8月4日二级市场的收盘价为1.26元,一级市场的净值为1.29元,若当天两个市场可以互通交易,那么每份有0.03元的套利,但根据交易规则,只有封闭期满之后,才可以“合二为一”,因此眼前的价差无法变现。等到9月6日,封闭期满,若该基金的一级市场净值出现下跌,低于1.26元,那么以1.26元价格买入该基金,也会出现亏损。

所以,封闭式基金能否赚钱,其实不取决于当前的折价率,而是取决于该基金的未来表现。

不过,以折价买入封闭式基金,其成本会更低,更容易获得收益。上述分析师举了个例子来说明。一只封闭式基金与一只开放式基金,目前的净值同样都是10元,如果封闭式基金二级市场的价格为8元,有20%的折价,对于投资者来说,买入一份开放式基金需要支付10元,而在二级市场买入封闭式基金只需要8元。封闭式基金封闭期满的那一天,若这两只基金的净值都是11元,那么买开放式基金只赚1元,而买封闭式基金的投资者就可以赚3元。

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